多家A股PCB企业披露半年报！AI算力驱动分化，头部企业增速亮眼

近期，A股PCB板块上市公司陆续发布2026年半年度报告。受益于AI算力产业链高景气与新能源汽车需求放量，行业整体营收稳中有升，但受原材料价格波动、汇率变动及下游需求结构性分化影响，各企业盈利表现差异显著。

东山精密（002384.SZ）：营收净利双双爆发式增长

报告期内，东山精密实现营业收入277.98亿元，同比大幅增长63.95%；实现净利润29.57亿元，同比增幅高达290.09%。公司表示，全球产业格局重构提速，AI算力产业链步入新发展阶段，公司持续深化“攻守兼备”战略，传统业务提质增效，新兴业务聚焦新产品落地与新客户开拓，全球化协同与技术创新体系持续迭代，高质量发展内生动力进一步增强。

景旺电子（603228.SH）：二季度环比改善明显，汇兑损失拖累中期利润

景旺电子上半年实现营业收入86.11亿元，同比增长21.37%；归属于上市公司股东的净利润为6.02亿元，同比下降7.38%。利润下滑主因汇兑损失影响——报告期内人民币升值导致汇兑损失1.23亿元，而去年同期为汇兑收益0.38亿元，仅汇率因素即对净利润造成超1.5亿元的影响。不过，第二季度经营显著回暖：单季营收47.20亿元，同比及环比增速均超20%；归母净利润3.69亿元，同比增长13.61%，环比增长58.55%。公司以AI算力需求为核心驱动力，加速高端PCB产品技术迭代，战略卡位成效正逐步显现。

超声电子（000823.SZ）：营收稳增，盈利微降

超声电子上半年实现营业收入33.51亿元，同比上升10.04%；归属于母公司净利润1.13亿元，同比下降1.17%。报告期内，国内经济阶段性企稳，但外部环境复杂，地缘冲突及贸易摩擦持续扰动产业链，能源及核心原材料价格高位震荡。公司深耕车载、工控等优质细分市场，同时切入人工智能等增量赛道，营收实现稳步增长，但受原材料涨价及汇兑损失影响，盈利水平略有下滑。

兴森科技（002436.SZ）：扭亏为盈，净利润增长近三倍

兴森科技上半年实现营业收入40.38亿元，同比增长17.86%；归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比大增283.27%；扣非净利润1.25亿元，同比增长166.90%。整体毛利率为20.95%，同比提升2.5个百分点；期间费用率同比下降1.80个百分点。公司表示，受益于行业复苏，营收保持增长，归母净利润实现较大增幅，主要系宜兴硅谷、珠海兴科等此前亏损主体实现扭亏为盈。

中京电子（002579.SZ）：由盈转亏，阶段性承压

中京电子上半年实现营业收入14.74亿元，同比下降8.89%；归母净利润亏损8984.96万元，上年同期为盈利1828.57万元，同比由盈转亏。公司解释称，业绩承压主要源于上游原材料价格非理性波动与下游价格传导机制阶段性错配，地缘局势及AI产业链需求分流导致基板、铜箔、玻纤布、金盐等核心材料采购价格上涨，供应商交付周期拉长，备货及资金占用成本增加。目前公司在手订单充足，已启动产品价格调整机制，并加强与供应商战略合作，成本压力正逐步向下游传导，盈利能力预计将回归正常水平。

协和电子（605258.SH）：小幅下滑，整体平稳

协和电子上半年实现营业总收入4.30亿元，同比下降4.54%；归母净利润2825.32万元，同比下降2.44%，降幅相对温和。

总体来看，PCB行业在2026年上半年呈现显著分化格局：深度绑定AI算力及新能源赛道的头部企业（如东山精密、景旺电子、兴森科技）增长强劲，而受传统消费电子需求疲软及原材料成本冲击影响，部分企业短期盈利承压。随着AI算力、高性能计算及汽车电子等高端需求持续释放，行业结构性升级趋势有望进一步加速。